Methodik

Datenquellen und Update-Zeiten

Zeiten in UTC.

• Bitcoin-Preis (Ticker-Leiste, jede Seite)

  Quelle

  Öffentliche Marktdaten von OKX: BTC-USDT für US-Dollar, BTC-EUR für Euro

  Aktualisiert

  Jede Minute; eine offene Seite aktualisiert ihn jede Minute

• Franken-Kurs

  Quelle

  Europäische Zentralbank, täglicher EUR/CHF-Referenzkurs (OKX hat keinen Franken-Markt)

  Aktualisiert

  Stündlich abgerufen; die EZB veröffentlicht ihn einmal pro Arbeitstag

• Bitcoin-Tagesschlusskurse (Power Law, Analyse, Rechner)

  Quelle

  Ab 11. Januar 2018 OKX BTC-USDT-Tageskerzen (Schluss jedes UTC-Tages); 18. Juli 2010 bis 10. Januar 2018 der Community-Referenzpreis von Coin Metrics

  Aktualisiert

  Neue Schlusskurse alle sechs Stunden; die Formeln des Modells bleiben, die eigene Regression wird neu gerechnet

• Kurse von Aktien und Vorzugsaktien, nachbörslich, Volumen, Wechselkurse dafür

  Quelle

  Yahoo Finance (öffentliche Chartdaten)

  Aktualisiert

  Alle 15 Minuten

• Tagesschlusskurse und Dividenden seit Ausgabe; Renditen von STRC, STRF und SATA

  Quelle

  Yahoo Finance (öffentliche Chartdaten)

  Aktualisiert

  Alle sechs Stunden

• Bitcoin-Bestände von Unternehmen, ETFs, Börsen und Staaten

  Quelle

  Die eigenen Veröffentlichungen der Halter: Geschäftsberichte, Pflichtmeldungen, Pressemitteilungen, tägliche Bestände der ETF-Anbieter

  Aktualisiert

  Von Hand, sobald die Quelle Neues veröffentlicht, jeder Eintrag mit Quelle und Stichtag

• Bedingungen der Vorzugsaktien (Nennwert, Satz, Ex-Tag, Rang, Schulden des Emittenten)

  Quelle

  Die eigenen Pflichtmeldungen und Ankündigungen der Emittenten

  Aktualisiert

  Von Hand, sobald die Quelle Neues veröffentlicht, jeder Eintrag mit Quelle und Stichtag

• Gekaufte und verkaufte Bitcoin nach Land (Globus auf der Power-Law-Seite)

  Quelle

  Öffentliche Trades auf den Märkten der Börsen in Landeswährung (OKX, Kerzen von Binance und Binance.US, Coinbase, Upbit, bitFlyer, Bitso); die Bestände der Treasuries je Land

  Aktualisiert

  Trades jede Minute, 24 Stunden lang behalten; Bestände wie in der Treasuries-Liste

• Bitcoin-Blöcke (Difficulty-Anpassung auf der Power-Law-Seite)

  Quelle

  Öffentliche API von mempool.space: Höhe, Zeit und Difficulty des neuesten Blocks und des ersten Blocks der laufenden Periode

  Aktualisiert

  Alle zwei Minuten

• Fear & Greed, Marktkapitalisierung, Dominanz und nächstes Halving (Startseite)

  Quelle

  Crypto Fear & Greed Index von Alternative.me; Anteil von Bitcoin an der Marktkapitalisierung aller Krypto-Assets von CoinGecko; die Höhe des neuesten Blocks (mempool.space) für die bisher geschürften Bitcoin (mit dem Halving-Plan, mal OKX-Preis) und die Blöcke bis zum nächsten Halving

  Aktualisiert

  Alle 10 Minuten; der Fear-&-Greed-Index ändert sich einmal am Tag

• Weltkarte und Globus

  Quelle

  Natural Earth (gemeinfrei)

  Aktualisiert

  Fest

• Mining-Pools, Hashrate und Blockbelohnung (Startseite, Solo-Mining-Rechner)

  Quelle

  mempool.space (Mining-Statistik)

  Aktualisiert

  Alle 10 Minuten

• Liquiditäts-Heatmap: Kurse und offene Positionen

  Quelle

  OKX: stündliche Kerzen und offene Positionen (Open Interest) des BTC-USDT-Perpetual, drei Wochen zurück; die Liquidationskurse daraus geschätzt (5×, 10×, 25×, 50×, 100× Hebel)

  Aktualisiert

  Jede Minute

• Bitcoin, die Strategy mit Vorzugsaktien kaufte (Digital Credit)

  Quelle

  Strategys wöchentliche Pflichtmeldungen (Form 8-K) bei der SEC (EDGAR)

  Aktualisiert

  Alle 6 Stunden geprüft; Strategy meldet jeden Montag

• Bitcoin-Nachrichten (Schlagzeilen)

  Quelle

  RSS-Feeds von BTC-ECHO und Blocktrainer (Deutsch), Bitcoin Magazine und Cointelegraph (Englisch); nur Titel, Quelle und Zeit

  Aktualisiert

  Alle 30 Minuten

Bitcoin-Preis zuletzt abgerufen

2026-11-13 23:05 UTC

Letzter Tagesschlusskurs

2026-11-12

Schlägt ein Abruf fehl, behält die Seite die letzten guten Zahlen und versucht es in der nächsten Runde erneut.

Power Law

Das Power Law beschreibt Bitcoins Preis als Gerade im doppelt logarithmischen Chart: Preis gegen die Tage seit dem Genesis-Block am 3. Januar 2009. Unser Floor ist die veröffentlichte Formel, die auch andere Power-Law-Seiten nutzen, geprüft mit einer eigenen Regression. Das Top-Band ist eine Kurve durch die Zyklus-Hochs: Es nähert sich dem Floor und erreicht ihn nie. Der Trend ist die Power-Law-Gerade, bis die Mitte zwischen Floor und Top-Band unter ihr liegt, und seit Jan. 2022 diese Mitte. Das Top-Band bleibt immer über dem Trend, der Trend über dem Floor.

Die Forschung hinter diesem Modell, mit jedem Test, jeder Tabelle und allen Quellen: unser Forschungspapier →

Achsenabschnitt a (log10)

−16,493

Exponent b

5,688

R²i

0,961

Tagesschlusskurse

5’962

Von – bis

2010-07-18 – 2026-11-12

Eigene Regression auf diese Schlusskurse

10^−16,328 × Tage^5,634

Methode: a und b sind die veröffentlichte Power-Law-Anpassung, mit der auch andere Power-Law-Seiten rechnen. Sie stehen fest; unser Floor stimmt deshalb mit diesen Seiten überein, und der Floor eines Tages ändert sich nachträglich nie – auch in der Ticker-Leiste. Wir prüfen sie mit einer eigenen Regression: kleinste Quadrate von log10(Schlusskurs) auf log10(Tage seit Genesis), jeder Tagesschlusskurs gleich gewichtet, neu gerechnet mit jedem neuen Tagesschlusskurs. Die Regression ist die Prüfung und nicht das Modell, weil sie dem Markt folgt: Nach Monaten tiefer Kurse verschiebt sie die ganze Linie – und damit den Floor jedes früheren Tages. Der Trend hat keine eigene Zahl: Er ist der tiefere Wert von Power-Law-Gerade und der Mitte zwischen Floor und Top-Band im Log-Chart, √(Floor × Top-Band). Bis Jan. 2022 war das die Power-Law-Gerade beim 2,38-Fachen des Floors. Seither ist es die Mitte des Bands: Heute liegt der Trend bei 1,62 × Floor, das sind 0,68 × die Power-Law-Gerade. Von den Trends, die wir verglichen haben, passt er am besten zu den Tagesschlusskursen, über die ganze Geschichte und seit 2022. Die beiden Zahlen des Top-Bands ändern sich nur, wenn ein neues Zyklus-Hoch dazukommt, ein Jahr nachdem es erreicht wurde; der Trend seit 2022 verschiebt sich dann mit ihnen.

Prüfung: eigene Regression

Dieselbe Regression auf die Tagesschlusskurse bis zum Ende jedes Jahres und auf alle bisherigen, mit dem Wert, den ihre Gerade für heute ergibt, neben dem der Formel (der Floor liegt bei 0,42 × davon). Liegt der Kurs monatelang tief, wandert die Regression; die Formel nicht.

Floor und Top-Band: Gemessen an der Power-Law-Geraden lagen die tiefsten Schlusskurse der Bärenmärkte bei ×0,43 (2011), ×0,53 (2015), ×0,56 (2018), ×0,41 (2022), und an 3,7 % aller Tage schloss der Kurs unter dem Floor bei 0,42 × dieser Geraden. Die Tiefs haben ihren Abstand zu ihr gehalten; die Zyklus-Hochs – die Allzeithochs, die mindestens ein Jahr lang hielten – nicht: Gemessen am Floor lagen sie bei ×36,9 (2011), ×26,0 (2013), ×14,9 (2017), ×6,55 (2021), ×2,67 (2025). Dem folgt das Top-Band: Floor × e^(3,56 ÷ (1 + (Tage ÷ 4692)³)), unter allen Kurven dieser Form die mit den kleinsten Quadraten des Abstands der Hochs zum Floor im Log-Chart, nur durch die Zyklus-Hochs. Die Hälfte dieses Abstands war im November 2021 weg; der Rest schrumpft immer langsamer und wird nie null. Das Band rückt dem Floor jedes Jahr näher und bleibt über dem Trend: Heute liegt es bei 2,63 × Floor, das sind 1,62 × Trend.

Wird das Wachstum langsamer?

Bei den Hochs deutlich, in der Mitte der Kurse seit dem letzten Zyklus, bei den Tiefs bisher nicht. Jedes Zyklus-Hoch war ein kleineres Vielfaches des Floors als das vorige, während die Tiefs blieben, wo sie waren: Der tiefste Schlusskurs seit dem Hoch von 2025, im Juni 2026, lag bei 0,41 × der Power-Law-Geraden wie das Tief von 2022. Deshalb behält der Floor die veröffentlichte Formel, und die Spanne der Preise wird nur von oben enger. Das misst das Top-Band: eine Kurve durch die fünf Zyklus-Hochs, mit kleinsten Quadraten an ihren Abstand zum Floor im Log-Chart angepasst. Die Hälfte dieses Abstands war im November 2021 weg; der Rest schrumpft immer langsamer, auf lange Sicht wie 1 ÷ Tage³, und wird nie null. Das Band läuft höchstens 13 % an jedem Hoch vorbei. Angepasst an die ersten vier Hochs lag es 22 % über dem fünften, und lässt man ein beliebiges Hoch weg, verschiebt es sich an diesem Hoch um höchstens 22 %. Der Trend folgt aus den beiden Linien und hat keine eigene angepasste Zahl: Er ist die Power-Law-Gerade, solange die Booms weit über sie stiegen, und seit Jan. 2022 die Mitte zwischen Floor und Top-Band im Log-Chart. Im letzten Zyklus lagen die Schlusskurse gleichmäßig zwischen Floor und Hoch verteilt, ohne die kurzen Spitzen früherer Booms; diese Mitte ist also dort, wo die Kurse sind: In den vier Jahren bis November 2026 schloss der Kurs nur an 22 % der Tage über der Geraden und lag im Schnitt 28 % darunter, aber an 46 % der Tage über dem Trend und im Schnitt 8 % darunter. Über die ganze Geschichte passt der Trend besser zu den Schlusskursen als die Gerade (Abweichung 0,295 statt 0,302 in log10), seit 2022 deutlich besser (0,156 statt 0,195), und besser als eine eigene Kurve, die an die Schlusskurse angepasst ist. Aus den Zyklus-Hochs gerechnet, die an Stichtagen von 2014 bis 2024 bekannt waren, und verglichen mit den jeweils folgenden vier Jahren lag er näher an den späteren Kursen als die Gerade und als ein an die Schlusskurse angepasster Trend. Sicher ist das nicht. Der Beleg, dass die Mitte der Kurse die Gerade verlassen hat, stammt aus einem Zyklus, und die untere Hälfte der Schlusskurse ist über die Jahre gegenüber der Geraden nicht gesunken; gesunken ist die obere Hälfte. Fünf Hochs sind wenig, und mehrere Kurven laufen etwa gleich gut durch sie. Entschieden hat, wie weit sich der Preis innerhalb eines Jahres bewegt: Die Kurven, die den fünf Hochs am nächsten kommen, enden in wenigen Jahren auf dem Floor, näher an ihm, als sich der Preis in einem ruhigen Jahr bewegt. Das verwendete Band liegt heute bei 2,63 × Floor, 2029 bei 2,0 ×, 2033 bei 1,5 × und 2045 bei 1,2 ×. Das setzt voraus, dass die Booms weiter etwa so schnell schrumpfen wie die Schwankungen des Preises in den letzten zehn Jahren; schrumpfen sie langsamer, liegen Hochs über dem Band, und ein neues Zyklus-Hoch verschiebt es und den Trend mit ihm. In Dollar wird jede Linie immer steiler, auch das Top-Band: Jede ist ein Vielfaches des Floors, und der Floor wächst in den nächsten zwölf Monaten um 36 %. Von Hoch zu Hoch stieg der Preis auf das 39-Fache, das 17-Fache, das 3,4-Fache und das 1,85-Fache; das kann sich nicht weiter verlangsamen, denn von 2025 bis 2029 steigt allein der Floor auf das 3,4-Fache. Der klarste Test ist der des Floors: Am 2. Dez. 2028 erreicht er den bisher höchsten Schlusskurs, 124’673 $ am 6. Okt. 2025. Hat Bitcoin diesen Preis bis dahin nicht überschritten, liegt er unter dem Floor, und das Power Law beschreibt ihn nicht mehr.

Zonen

Die Zonen liegen zwischen den Linien des Modells. Die Floor-Zone liegt unter dem Floor. Akkumulation reicht vom Floor bis zur Hälfte des Wegs zum Trend im Log-Chart, bis √(Floor × Trend), heute 0,79 × Trend. Ein Jahr nach einem Tag in der Akkumulation lag der Schlusskurs an 100 % der Tage höher. Fair liegt um den Trend und endet auf halbem Weg zwischen Trend und Top-Band im Log-Chart, bei √(Trend × Top-Band), heute 1,27 × Trend; heiß reicht von dort bis zum Top-Band. Dort kippt die Bilanz: Ein Jahr nach einem Tag in Fair lag der Schlusskurs an 78 % der Tage höher, nach einem Tag in Heiß an 6 %. Euphorie liegt über dem Top-Band; nach einem Tag dort lag der Schlusskurs ein Jahr später an 0 % der Tage höher. Gezählt ist jeder Tagesschlusskurs seit Juli 2010, auf den ein Jahr später ein Schlusskurs folgt, eingeordnet mit den heutigen Linien. Die Tage eines Zyklus ähneln einander: Die Anteile beschreiben fünf Zyklen, nicht Tausende einzelne Fälle. Die Linien rücken jedes Jahr näher zusammen, und die Zonen mit ihnen: Sie haben kein festes Vielfaches des Trends. Seit Jan. 2022 ist der Trend die Mitte zwischen Floor und Top-Band; im Log-Chart ist Akkumulation deshalb das unterste Viertel des Wegs vom Floor zum Top-Band, fair die mittlere Hälfte und heiß das oberste Viertel.

• Floor-ZoneHeuteStark kaufen

  Gemessen am Trend ist der Preis so niedrig wie fast nie zuvor in Bitcoins Geschichte. Das Modell sieht ihn als extrem unterbewertet. Bisher stand der Preis ein Jahr später an 100 % der Tage in dieser Zone höher.

  unter dem Floorheute unter 60’778 €
• AkkumulationHeuteStark kaufen

  Der Preis liegt deutlich unter seinem langfristigen Trend, näher am Floor als am Trend. Historisch war das ein guter Bereich, um zu kaufen und über Jahre zu halten. Bisher stand der Preis ein Jahr später an 100 % der Tage in dieser Zone höher.

  vom Floor bis zur Hälfte des Wegs zum fairen Wert im Log-Chartheute 60’778 € bis 77’378 €
• FairHeuteKaufen

  Der Preis liegt nahe an seinem langfristigen Trend: die neutrale Schätzung des Modells, was Bitcoin heute wert ist. Bisher stand der Preis ein Jahr später an 78 % der Tage in dieser Zone höher.

  um den fairen Wert: von der Hälfte des Wegs zum Floor bis zur Hälfte des Wegs zum Top-Band im Log-Chartheute 77’378 € bis 125’415 €
• HeißHeuteHalten

  Der Preis liegt nahe am Top-Band, der Höhe, die die Zyklus-Hochs erreicht haben. In der Vergangenheit folgten darauf meist größere Korrekturen. Bisher stand der Preis ein Jahr später nur an 6 % der Tage in dieser Zone höher.

  die obere Hälfte des Wegs vom fairen Wert zum Top-Bandheute 125’415 € bis 159’668 €
• EuphorieHeuteNur einen kleinen Teil verkaufen

  Der Preis liegt über dem Top-Band, der Linie des Modells durch die früheren Zyklus-Hochs. Nach dem Modell ist er extrem hoch. Bisher stand der Preis ein Jahr später an 0 % der Tage in dieser Zone höher.

  über dem Top-Bandheute über 159’668 €

„Der Floor erreicht den heutigen Preis in ca. X Monaten“

2-Jahres-MA-Band

Das 2-Jahres-MA-Band vergleicht den Preis mit seinem eigenen Durchschnitt der letzten zwei Jahre. Die untere Linie hat sich bewährt: An 28 % der Tage schloss der Preis unter seinem 2-Jahres-Durchschnitt, und ein Jahr später lag er an 97 % davon höher. Die obere Linie wird üblicherweise fest beim Fünffachen des Durchschnitts gezogen. Das haben wir an jedem Tagesschlusskurs geprüft. So hoch schloss der Preis zuletzt im Jan. 2018, und was der Boom eines Zyklus erreichte, hat sich jedes Mal etwa halbiert: ×18,0 (2013), ×9,96 (2017), ×4,88 (2021), ×2,48 (2024) der Durchschnitt. Drei Halbierungen in Folge sind ein Trend, kein Ausreißer des letzten Zyklus, und die erste kam, bevor der Indikator verbreitet war; Front Running allein erklärt es also nicht. Es ist, was das Power Law sagt: Die Zyklus-Hochs sinken zum Floor hin, und der Floor wächst jedes Jahr langsamer, also läuft der Preis seiner eigenen Vergangenheit weniger weit davon. Die obere Linie folgt den Gipfeln: kleinste Quadrate auf √(Gipfel ÷ 2J-MA − Niveau) durch das höchste Vielfache jedes Zyklus, eine Gerade, die im März 2028 null erreicht. Das Niveau sagt, wie weit ein Preis, der genau mit dem Power Law steigt, über seinem eigenen 2-Jahres-Durchschnitt liegt, heute ×1,37; darunter fällt die Linie nicht, sonst gälte schon das Wachstum des Power Law als Hoch. Heute liegt die obere Linie bei ×1,49 der Durchschnitt. Vier Gipfel sind wenig: Die ersten drei legten die Linie 9 % über den vierten. Und das Vielfache erreicht seinen Gipfel früh im Boom, 2024 anderthalb Jahre vor dem Hoch; die Linie zeigt also einen heiß gelaufenen Markt, nicht das Hoch selbst.

Analyse-Ansichten

Zur Power-Law-Seite →Alle Tagesschlusskurse mit Trend, Floor und Residuum herunterladen (CSV)

Ticker-Leiste und Währungen

Die Leiste über jeder Seite und jeder Betrag in EUR, CHF oder USD.

Das Modell rechnet in US-Dollar. Seine Werte (fairer Wert, Floor, Top-Band) werden zum Verhältnis der heutigen Bitcoin-Preise in Euro und Franken umgerechnet.

Bitcoin Unternehmen

Die Bestände stammen aus den eigenen Veröffentlichungen der Halter: Geschäftsberichte, Pflichtmitteilungen, Pressemitteilungen und die täglich veröffentlichten Bestände der ETF-Emittenten. Jeder Eintrag nennt seine Quelle und das Datum, für das er gilt. Aktien- und Wechselkurse kommen von Yahoo Finance, der Bitcoin-Preis von OKX.

Digital Credit

Jede Angabe zu einem Instrument ist vor der Veröffentlichung an der genannten Quelle geprüft (meist Mitteilungen und Unterlagen des Emittenten). Ein Instrument ohne Quelle und Stichtag erscheint nur als „wird geprüft“, ohne Zahlen. Kurse, Volumen, Verlauf und Ausschüttungen: Yahoo Finance.

Kurse, Nennwerte und Dividenden in der Währung des Instruments; ohne angegebene Schulden des Emittenten zeigen wir keine Deckung.

Rechner und Mein Ziel

Berechnet in deinem Browser aus dem Modell, heutigen Kursen und Renditen; nichts, was du eingibst, wird an uns gesendet.

Streuung σ von ln(Schluss ÷ Trend)

0,68

Beharrung nach 30 Tagen

0,90

Zu den Rechnern →

Daten, die wir von Hand pflegen

Bestände und die Bedingungen von Vorzugsaktien trägt unser Team aus der genannten Quelle ein, mit dem Datum, für das sie gelten. Eine Vorzugsaktie ohne Quelle und Datum erscheint als „wird geprüft“, ohne Zahlen. Jede Änderung der BTC eines Halters bleibt in seinem Verlauf, aus dem die Veränderungen, die BTC-Rendite und die ETF-Zuflüsse berechnet werden.

Neue Einträge prüfen wir zuerst auf unserer Testseite; bitcoin-powerlaw.com zeigt sie, sobald sie veröffentlicht sind.

Sieht eine Zahl falsch aus, gilt die daneben genannte Quelle.

Grundsätze

• Der Floor des Power Law rechnet mit der veröffentlichten Formel, die auch andere Power-Law-Seiten nutzen; unser Floor stimmt deshalb mit ihnen überein. Der Trend ist an jeden Tagesschluss seit Juli 2010 angepasst und nähert sich dem Floor, so wie die Booms kleiner geworden sind; Parameter und unsere eigene Regression zur Prüfung stehen auf der Power-Law-Seite.
• Jeder Rechner nennt seine Annahmen unter dem Ergebnis, und die Methodik-Seite zeigt die Formel hinter jeder Zahl, damit du selbst nachrechnen kannst.
• Ein Modell beschreibt die Vergangenheit; es verspricht nicht die Zukunft. Jede Power-Law-Zahl ist eine Schätzung.