Bitcoin-ETPs in der Schweiz: BTCE, 21Shares & Co.

Ein Bitcoin-ETP ist ein Wertpapier, das den Bitcoin-Kurs abbildet und mit echten Bitcoin bei einem Verwahrer hinterlegt ist. In der Schweiz kaufst du es an der SIX Swiss Exchange über dein normales Bankdepot, in Franken, Dollar oder Euro. Die Produkte unterscheiden sich vor allem in der jährlichen Gebühr: Zwischen dem günstigsten und dem teuersten liegt mehr als das Zehnfache. Steuerlich behandelt die Schweiz das ETP für Privatanleger fast wie echte Bitcoin.

Was ein Bitcoin-ETP ist

ETP heißt Exchange Traded Product, ein börsengehandeltes Produkt. Rechtlich ist es eine Schuldverschreibung: Der Emittent schuldet dir den Gegenwert einer festgelegten Menge Bitcoin pro Stück. Du kaufst und verkaufst es wie eine Aktie, mit Valorennummer, ISIN und Courtage.

Bei einem physisch besicherten ETP kauft der Emittent für jedes neue Stück echte Bitcoin. Ein Verwahrer hält sie, verpfändet zugunsten der Anleger. Fällt der Emittent aus, werden diese Bitcoin verwertet und der Erlös an die Anleger verteilt. Du bekommst dann Franken, keine Bitcoin.

Ein ETF im Sinn eines Fonds ist das nicht. Wie die US-Spot-ETFs aufgebaut sind und warum sie in Europa meist nicht kaufbar sind, erklärt der Artikel Bitcoin-Spot-ETFs. Ob ein ETP überhaupt zu dir passt oder echte Bitcoin besser sind, vergleicht der Grundsatzartikel Bitcoin-ETP oder echte Bitcoin. Hier geht es um die Schweiz: welche Produkte, wie du sie vergleichst, was Steuern und Abgaben kosten.

Warum die Schweiz bei Bitcoin-ETPs vorne war

Die SIX Swiss Exchange war eine der ersten regulierten Börsen, an denen Krypto-ETPs gehandelt wurden. Der Zuger Emittent 21Shares (damals Amun) brachte dort ab 2018 seine ersten Produkte an den Markt, das Bitcoin-ETP folgte 2019. Heute sind an der SIX Bitcoin-ETPs mehrerer Emittenten kotiert, schweizerische und ausländische.

Für dich heißt das: Jede Schweizer Bank mit Wertschriftendepot kann sie dir kaufen. Du brauchst kein Konto bei einer Krypto-Börse, keine Wallet und keine Seed-Phrase.

Bekannte Produkte: 21Shares, BTCE und Co.

Zwei Namen hört man in der Schweiz oft.

21Shares Bitcoin ETP (ABTC) ist das älteste Bitcoin-ETP an der SIX, ausgegeben von der 21Shares AG in Zug, mit Schweizer ISIN (CH0454664001). Es ist physisch besichert. Seine Gebühr ist mit 1,49 % pro Jahr hoch. 21Shares bietet daneben ein günstigeres „Bitcoin Core ETP“ mit 0,10 % an.

BTCE ist das Bitcoin-ETP von ETC Group, die 2024 von Bitwise übernommen wurde. Es heißt heute Bitwise Physical Bitcoin ETP, hat eine deutsche ISIN (DE000A27Z304) und ist vor allem an Xetra in Frankfurt bekannt. Es wurde in Deutschland beliebt, weil es einen Anspruch auf Lieferung der Bitcoin verbrieft. Auch hier ist die Gebühr mit 2,00 % hoch, und auch Bitwise hat ein günstiges „Core“-Produkt.

Daneben gibt es physisch besicherte Bitcoin-ETPs von CoinShares, WisdomTree, iShares und weiteren Anbietern. An welchen Börsen und in welchen Währungen ein Produkt gehandelt wird, steht auf der Seite des Emittenten und bei der SIX unter der Valorennummer.

Gebühren laut justETF, Stand 12.11.2026. Gebühren ändern sich, oft als befristete Rabatte. Die Namen sind Beispiele, keine Empfehlung. Ob ein Produkt an der SIX gehandelt wird, prüfst du vor dem Kauf bei deiner Bank.

So vergleichst du Bitcoin-ETPs

1. Die TER: die wichtigste Zahl

Die TER (Total Expense Ratio) geht jedes Jahr von den Bitcoin hinter deinem Stück ab. Bei 1,49 % hält jedes Stück nach einem Jahr 1,49 % weniger Bitcoin, egal wie der Kurs läuft. Über viele Jahre ist das der größte Kostenblock, viel größer als Courtage oder Spread.

2. Die Besicherung

Kaufe nur ETPs, die zu 100 % mit echten Bitcoin besichert sind. Das steht im Namen („Physical“) und im Prospekt. Viele Emittenten veröffentlichen täglich, wie viele Bitcoin pro Stück hinterlegt sind und auf welchen Adressen. Unbesicherte Tracker-Zertifikate sind nur ein Zahlungsversprechen des Emittenten.

3. Der Verwahrer

Die Bitcoin liegen nicht beim Emittenten selbst, sondern bei einem spezialisierten Verwahrer. Bekannte Namen sind Coinbase Custody, BitGo oder Schweizer Banken mit Krypto-Verwahrung. Der Prospekt nennt ihn. Wird der Verwahrer gehackt, fehlt die Sicherheit. Darum ist ein großer, regulierter Verwahrer ein Pluspunkt.

4. Das Emittentenrisiko

Ein ETP ist eine Schuld des Emittenten. Geht er pleite, verwertet ein Sicherheitentreuhänder die hinterlegten Bitcoin und zahlt dich aus. Das dauert womöglich Monate. Uns ist kein Fall bekannt, in dem Anleger eines großen, physisch besicherten Bitcoin-ETPs in Europa so Geld verloren haben. Ausschließen kann man es nicht. Was bei Pleiten von Krypto-Firmen passiert, zeigt der Artikel Krypto-Börse pleite.

5. Spread und Handelszeiten

Der Spread ist der Unterschied zwischen Kauf- und Verkaufskurs an der Börse. Bei großen Produkten ist er klein, bei kleinen oder wenig gehandelten kann er deutlich größer sein. Kaufe mit einer Limit-Order und zu Börsenzeiten, wenn auch der Bitcoin-Markt lebhaft ist.

Die SIX handelt werktags, etwa von 9 bis 17.30 Uhr. Bitcoin handelt rund um die Uhr. Fällt der Kurs am Wochenende stark, kannst du erst am Montag reagieren, und der Eröffnungskurs springt entsprechend.

6. Die Währungslinie: CHF, USD oder EUR

Viele ETPs werden an der SIX in mehreren Währungen gehandelt, jede mit eigener Handelslinie und eigenem Kürzel. Dahinter steht immer derselbe Bitcoin-Bestand. Die CHF-Linie ist nicht „in Franken abgesichert“, ihr Kurs ist nur der Bitcoin-Preis umgerechnet in Franken.

Wichtig ist das für die Kosten: Kaufst du mit Franken die USD-Linie, wechselt deine Bank Franken in Dollar, oft mit einem Aufschlag von einigen Zehntelprozent. Beim Verkauf noch einmal. Hast du Franken und willst Franken zurück, nimm die CHF-Linie, sofern ihr Spread nicht deutlich größer ist.

Steuern auf Bitcoin-ETPs in der Schweiz

Für Privatanleger gelten die gleichen Grundsätze wie bei echten Bitcoin. Die Details stehen im Artikel Bitcoin-Steuern in der Schweiz. Hier das Wichtigste für ETPs:

• Kursgewinne sind steuerfrei, solange das ETP zu deinem Privatvermögen gehört. Verluste kannst du nicht abziehen.
• Vermögenssteuer: Das ETP zählt mit seinem Wert am 31. Dezember zum Vermögen. Die ESTV führt Bitcoin-ETPs in ihrer Kursliste (ICTax) unter der Valorennummer. Deine Bank listet es im Steuerauszug auf, das macht die Steuererklärung einfach.
• Keine Erträge: Ein Bitcoin-ETP zahlt weder Zins noch Dividende. Es gibt also kein steuerbares Einkommen und keine Verrechnungssteuer.
• Gewerbsmäßiger Handel: Handelst du sehr häufig, kurzfristig oder mit Kredit, kann die Steuerverwaltung dich als gewerbsmäßigen Wertschriftenhändler einstufen. Dann sind Gewinne Einkommen. Das gilt für ETPs genauso wie für echte Bitcoin.

Stempelsteuer: die Umsatzabgabe beim Kauf

Kaufst oder verkaufst du ein ETP über eine Schweizer Bank oder einen Schweizer Broker, fällt die eidgenössische Umsatzabgabe an. Für dich als Kunde beträgt sie 0,075 % bei Wertpapieren Schweizer Emittenten und 0,15 % bei ausländischen. Die Bank weist sie auf der Abrechnung aus.

Echte Bitcoin sind kein Wertpapier im Sinn des Stempelgesetzes. Darauf fällt beim Kauf keine Umsatzabgabe an. Im Vergleich zur TER ist die Abgabe klein, sie fällt nur beim Kauf und Verkauf an, nicht jedes Jahr.

ETP, eigene Bitcoin oder Bitcoin bei der Bank?

In der Schweiz hast du drei Wege, die oft verwechselt werden.

Ein Angebot wie bei PostFinance oder Yuh ist bequem, wenn du dort schon dein Konto hast. Du kannst die Bitcoin aber nicht an deine eigene Wallet senden, du kannst sie nur dort wieder verkaufen. Damit bist du an diese Bank gebunden. Welche Schweizer Anbieter an deine Wallet auszahlen und was sie kosten, zeigt der Artikel Bitcoin kaufen in der Schweiz.

Das ETP passt, wenn

• du nur über dein Bankdepot anlegen darfst oder willst, etwa über eine Vermögensverwaltung,
• du den Bitcoin-Anteil im gleichen Depot wie Aktien und Obligationen steuern willst,
• dir die Verwahrung eigener Schlüssel (noch) zu viel ist.

Eigene Bitcoin passen, wenn

• du lange halten willst. Ohne laufende Gebühr wächst der Vorsprung jedes Jahr.
• du von Emittent, Bank und Börsenzeiten unabhängig sein willst,
• du Bitcoin senden, vererben oder als Reserve nutzen willst, die niemand sperren kann.

Wenn du ein ETP wählst, nimm ein physisch besichertes mit niedriger TER und kaufe die Linie in deiner Währung. Hältst du noch ein altes, teures Produkt, rechne nach: Bei 1,49 % TER und einem langen Anlagehorizont kosten Umsatzabgabe, Courtage und Spread für den Wechsel meist weniger als ein Jahr Gebühr.