Metaplanet-Aktie: Japans Bitcoin-Treasury erklärt

Kurzantwort: Die Metaplanet-Aktie (3350.T) ist ein Anteil an Japans größtem Bitcoin-Unternehmen. Metaplanet aus Tokio hält seit April 2024 Bitcoin als Hauptreserve und besitzt 44’000 BTC. In einer Aktie stecken rechnerisch rund 3’500 Sats. Die Aktie kostet derzeit weniger als ihre Bitcoin, schwankt wegen Schulden und Vorzugsaktien aber stärker als Bitcoin (Stand: 13.11.2026).

Du hast von „Japans Strategy“ gehört, siehst eine Aktie für gut einen Euro und fragst dich, ob du damit günstig an Bitcoin kommst. Die Metaplanet-Aktie ist seit April 2024 zwölfmal so viel wert geworden, Bitcoin in Yen nur rund 10 % mehr. Seit ihrem Höchststand im Juni 2025 hat sie aber fast neun Zehntel verloren. Hier siehst du, wie Metaplanet zu seinen Bitcoin kam, was du mit einer Aktie wirklich kaufst und was 2026 bei Metaplanet anders läuft als bei Strategy.

Was ist Metaplanet?

Metaplanet Inc. ist ein Unternehmen aus Tokio, notiert an der Tokyo Stock Exchange (Standard-Segment) unter dem Kürzel 3350. Früher betrieb es Hotels. Am 08.04.2024 beschloss der Vorstand, Bitcoin zur Hauptreserve zu machen. Firmenchef ist Simon Gerovich.

Die Begründung war japanisch: Der Yen hatte in zehn Jahren rund die Hälfte seines Werts gegenüber dem Dollar verloren, die Zinsen lagen jahrelang bei null oder darunter, die Staatsschulden bei über 250 % der Wirtschaftsleistung. Metaplanet wollte keine Yen mehr horten, sondern Bitcoin. Das Vorbild war Strategy, die 2020 denselben Weg gegangen ist; ihr Porträt findest du unter Strategy-Aktie (MSTR).

Quelle: Bekanntmachungen von Metaplanet, Bestandsliste vom 05.10.2026. Einen neueren Bestand hat Metaplanet bis zum 13.11.2026 nicht gemeldet.

Wie diese Art Unternehmen allgemein funktioniert, erklärt der Überblick Bitcoin-Treasury-Unternehmen.

Wie Metaplanet seine Bitcoin bezahlt hat

Metaplanet hatte 2024 kaum eigenes Geld. Fast jeder Bitcoin wurde mit Geld vom Kapitalmarkt gekauft. Insgesamt hat Metaplanet 684 Mrd. ¥ für seine Bitcoin bezahlt, im Schnitt 15,56 Mio. ¥ je Bitcoin, rund 87’900 € (Stand: 30.09.2026).

1. Neue Aktien über Optionsscheine. Den größten Teil brachten sogenannte „Moving-Strike-Warrants“: Ein Investor bekommt das Recht, laufend neue Aktien zum aktuellen Kurs zu kaufen, und verkauft sie an der Börse weiter. 2025 liefen so der „21-Millionen-Plan“ und ein Teil des „555-Millionen-Plans“. Im September 2025 kamen 385 Mio. neue Aktien für Anleger im Ausland dazu.
2. Anleihen und ein Kredit. Metaplanet hat Anleihen ausgegeben und nutzt einen Kreditrahmen über bis zu 500 Mio. $, für den Bitcoin als Pfand dienen. Diese Kredite sollen unter 10 % des Bitcoin-Werts bleiben.
3. Vorzugsaktien. Seit Dezember 2025 gibt es MERCURY, eine Vorzugsaktie mit 4,9 % in Yen. Was MERCURY und das geplante Papier MARS genau sind, steht im Artikel Metaplanet MARS und MERCURY.
4. Eine zinslose Wandelanleihe. Im Oktober 2026 nahm Metaplanet 52 Mrd. ¥ bis 2031 auf. Steigt die Aktie über 339 ¥, können die Gläubiger in Aktien tauschen statt Geld zurückzuverlangen.

Merksatz: Metaplanet ist in 18 Monaten von 1’762 auf 44’000 Bitcoin gewachsen, fast nur mit Geld neuer Aktionäre. Solange sie mehr als den Wert der Bitcoin bezahlten, stieg der Bitcoin je Aktie für alle.

Daneben verdient Metaplanet Geld mit dem Verkauf von Bitcoin-Optionen. Das brachte 2025 den Großteil von 8,9 Mrd. ¥ Umsatz. 2026 schrumpft dieses Geschäft: von 3,0 Mrd. ¥ im ersten auf 0,85 Mrd. ¥ im dritten Quartal.

Wie viel Bitcoin steckt in einer Metaplanet-Aktie?

Am einfachsten verstehst du die Metaplanet-Aktie, wenn du sie in Bitcoin umrechnest. Nach dem Rückkauf im Oktober 2026 gibt es 1’267,8 Mio. Aktien im Umlauf und 44’000 BTC. Jede Aktie steht also für 0,0000347 BTC, rund 3’470 Sats.

Am 12.11.2026 kostete eine Aktie 229 ¥ (1,29 € oder 1,19 CHF). Der Bitcoin darin war rund 392 ¥ wert. Auf den ersten Blick bekommst du ihn mit 42 % Rabatt, der mNAV liegt bei 0,58×.

Vor den Aktionären stehen aber Anleihen, Kredite und MERCURY, nach Abzug des Bargelds zusammen rund 148 Mrd. ¥. Zieht man die ab, gehören den Aktionären netto rund 70 % der Bitcoin, etwa 2’440 Sats je Aktie. Netto zahlst du rund 0,83× ihres Werts. Der Rabatt ist kleiner, als er aussieht, aber er ist da.

Was der mNAV über teure und günstige Treasury-Aktien verrät, steht im Überblick zu den Treasury-Unternehmen. Die Live-Werte findest du auf der Metaplanet-Seite der Treasury-Übersicht.

Metaplanet-Aktie und Bitcoin im Vergleich

Wer im April 2024 eingestiegen ist, liegt weit vorn. Wer im Sommer 2025 gekauft hat, hat fast alles verloren. Der Grund ist nicht nur Bitcoin, sondern der Aufpreis: Im Juni 2025 zahlten Anleger ein Vielfaches des Bitcoin-Werts, heute weniger als den Bitcoin-Wert.

Aktienkurse bereinigt um den Split von 2025. Quelle: Yahoo Finance, Schlusskurse; Bitcoin-Preis vom 13.11.2026 aus der Kursleiste von bitcoin-powerlaw.com.

Metaplanet hat seine Bitcoin im Schnitt zu 15,56 Mio. ¥ gekauft. Beim heutigen Kurs liegt der Bestand rund 27 % unter Einstand. Fast alle Bitcoin stammen aus 2025, als der Kurs hoch war.

Nach dem Power-Law-Modell stand Bitcoin am 13.11.2026 beim 0,65-Fachen des Trends, in der Zone Akkumulation und 5 % über dem Floor von 60’574 € (55’922 CHF). Für Metaplanet heißt das: Die Bitcoin sind historisch günstig bewertet, der Hebel arbeitet gerade aber nach unten. Wie das Modell rechnet, steht in der Methodik.

2026: Was Metaplanet anders macht als Strategy

Beide Firmen gerieten 2026 in dieselbe Lage: Die Aktie fiel unter den Wert ihrer Bitcoin. Neue Aktien zu verkaufen hätte die bisherigen Aktionäre Bitcoin gekostet. Strategy hat trotzdem weiter Aktien verkauft und Bitcoin für Dividenden abgegeben. Metaplanet hat im März 2026 eine feste Regel beschlossen:

1. Unter 1× keine neuen Stammaktien. Liegt der mNAV unter 1, gibt Metaplanet keine Aktien aus. Ausnahme ist ein Bezugsrecht, bei dem alle Aktionäre gleich mitziehen können.
2. Unter 1× Rückkäufe. Vom 14. bis 31.10.2026 kaufte Metaplanet 96,4 Mio. eigene Aktien für 25,3 Mrd. ¥ zurück. Erlaubt sind bis Oktober 2027 bis zu 200 Mio. Aktien oder 60 Mrd. ¥.
3. Wachstum über andere Wege. Vorzugsaktien, Anleihen und ein eigenes Wertpapierhaus: Metaplanet übernimmt den Tokioter Anleihen-Vermittler Siiibo Securities, um Papiere selbst an japanische Anleger zu bringen.

Das Ergebnis zeigt sich im Bitcoin je Aktie. Ende 2025 stand jede Aktie für 3’073 Sats, Ende Oktober 2026 für 3’471 Sats, ein Plus von 13 %. Bei Strategy ist dieselbe Zahl 2026 gesunken.

Superplanet: der Schritt in die USA

Im August 2026 vereinbarte Metaplanet, 2’100 Bitcoin und 2,5 Mio. $ in die Nasdaq-Firma Super League einzubringen. Dafür bekommt es rund 96 % der Aktien. Die Firma soll „Superplanet“ heißen und in Dollar Vorzugsaktien ausgeben, die in Japan bisher nicht an die Börse kommen. Die Bitcoin bleiben im Konzern. Der Abschluss ist für das vierte Quartal 2026 geplant.

Was passiert mit der Metaplanet-Aktie, wenn Bitcoin fällt?

Anleihen, Kredite und MERCURY bleiben gleich, egal wo Bitcoin steht. Jede Bewegung des Bitcoin-Kurses trifft deshalb zuerst die Stammaktionäre, und zwar verstärkt. Bei Metaplanet ist dieser Hebel kleiner als bei Strategy, weil die Ansprüche davor nur rund 30 % der Bitcoin ausmachen statt 33 %.

44’000 BTC, Ansprüche vor den Aktionären 147,6 Mrd. ¥ (0,83 Mrd. €), Stand 13.11.2026.

Unter rund 19’000 € je Bitcoin würden die Bitcoin nicht einmal mehr Schulden und MERCURY decken. Das liegt 69 % unter dem Floor. Der Floor ist ein Modellwert, keine Garantie. Wo er an einem bestimmten Tag liegt, rechnest du im Floor-Rechner aus.

Anders als bei Strategy gibt es bei Metaplanet einen Kredit, für den Bitcoin als Pfand dienen. Fällt der Kurs stark, kann der Kreditgeber mehr Pfand verlangen. Metaplanet hält den Kredit deshalb klein und will rund 23,6 Mrd. ¥ davon im November 2026 mit dem Geld aus der Wandelanleihe zurückzahlen.

Beispielrechnung: 10’000 € oder 10’000 CHF in Metaplanet

Ein Rabatt allein macht die Aktie nicht zum besseren Bitcoin. Er ist der Preis dafür, dass du Firma, Management, Schulden und Yen-Risiko mitkaufst.

Die Risiken der Metaplanet-Aktie

Viele dieser Risiken gelten für alle Treasury-Aktien. Die Vorzugsaktien geht der Artikel Die Risiken von Bitcoin-Vorzugsaktien einzeln durch.

Metaplanet, Strategy oder Bitcoin direkt?

Metaplanet Stand 13.11.2026, Strategy Stand 12.11.2026.

Die Metaplanet-Aktie passt zu dir, wenn du bewusst ein Unternehmen mit Bitcoin-Hebel willst, den Anteil klein hältst und einen Rückgang um 90 % aushältst. Von Juni 2025 bis Juni 2026 fiel die Aktie von 1’895 ¥ auf 197 ¥. Für deine langfristige Reserve ist Bitcoin in eigener Verwahrung einfacher: kein Management, keine Schulden, keine Wechselkurse. Wie du das aufsetzt, zeigt der Guide Bitcoin sicher aufbewahren.