Bitcoin-Mining zuhause in Deutschland, Österreich und der Schweiz: Geschürfte gegen gekaufte Bitcoin mit Haushaltsstrom, Solarüberschuss, als Heizung und als Lottoschein

Zusammenfassung. Wir rechnen durch, was elf Miner, die im November 2026 zu kaufen sind, vom 18-Watt-Bitaxe bis zur Farm-Maschine mit 3,5 Kilowatt, in einem Haushalt in Deutschland, Österreich oder der Schweiz bringen. Jeder Miner läuft sechs Jahre in einem Netzwerk, dessen Hashrate unserem Hashrate-Modell folgt. Die geschürften Bitcoin werden behalten und zum Floor unseres Power-Law-Modells bewertet, und jeder Fall wird damit verglichen, für dasselbe Geld Bitcoin zu kaufen. Ein heute gekaufter Miner schürft in seinem Leben rund 36’500 Sats pro TH/s, zwei Drittel davon in den ersten zwei Jahren. Mit Haushaltsstrom zu 33 bis 41 US-Cent pro kWh deckt kein Miner seine Kosten, wenn er verkauft, was er schürft, und dasselbe Geld kauft vier- bis siebenmal so viele Sats. Das Bild ändert sich nur dort, wo der Strom sowieso verbraucht wird. Statt einer Elektroheizung gibt ein Miner dieselbe Wärme ab und bezahlt sich in einem bis sieben Jahren selbst, und ein Heiz-Miner, der für seine Hashrate günstig ist, schürft mehr Sats, als sein Kaufpreis kaufen würde. Mit Solarüberschuss deckt ein Miner seine Kosten, aber wer den Strom einspeist und mit der Vergütung Bitcoin kauft, bekommt zwei- bis sechseinhalbmal so viele Sats. Ein Solo-Miner hat eine weit bessere Chance auf seinen Hauptgewinn als ein Lottotipp für dasselbe Geld, gibt im Schnitt aber weniger vom Einsatz zurück, außer sein Strom ist sowieso bezahlt. Für das Netzwerk ist die Hashrate eines einzelnen Miners zuhause unbedeutend; was er beiträgt, ist ein weiterer Teilnehmer, der seinen Pool wählt oder eigene Blöcke baut.

Schlagwörter: Bitcoin, Mining zuhause, Bitaxe, Strompreis, Heizen mit dem Miner, Solarüberschuss, Solo-Mining, Lotto, Dezentralisierung, Power Law.

Version 2, 14. November 2026. Kurse, Hashrate und Gerätepreise vom 14. November 2026. Version 1 nahm das Netzwerk aus der ersten Version unseres Hashrate-Papiers. Diese Version nimmt es aus dessen Version 4, die die Maschinen des Netzwerks zählt und die großen Farmen eine geschürfte Coin zu dem rechnen lässt, was sie ein Jahr später wert ist [3]. Das Netzwerk wächst in den ersten Jahren etwas langsamer, ein Miner schürft darum 4 % mehr Sats als in Version 1, 36’561 statt 35’113 pro TH/s, und der Test in Abschnitt 11 erwartet 15’800 statt 15’500 Sats. Kein Ergebnis hat seine Richtung geändert. Jedes Ergebnis lässt sich im Mining-Rechner nachrechnen, der das Modell dieses Papiers mit den Szenarien Home-Mining, Solar, Heizung und Whales rechnet. Die Erfahrung hinter den Fragen steht in unserem Erfahrungsbericht Bitcoin-Mining in der Schweiz.

Zitieren als: Bitcoin Power Law Research (2026). Bitcoin-Mining zuhause in Deutschland, Österreich und der Schweiz: Geschürfte gegen gekaufte Bitcoin mit Haushaltsstrom, Solarüberschuss, als Heizung und als Lottoschein. Version 2, 14. November 2026. https://bitcoin-powerlaw.com/magazin/home-mining-paper

1 Einleitung

In Deutschland, Österreich und der Schweiz zahlt ein Haushalt sieben- bis neunmal so viel für Strom wie eine Mining-Farm. Mining zuhause wird deshalb meist abgeschrieben, und als Geschäft zu Recht. Kleine Miner werden trotzdem verkauft, und ihre Besitzer nennen vier Gründe: Sie wollen Bitcoin ansparen und die Kosten in Franken oder Euro zahlen, sie heizen mit dem Miner, sie haben Solarstrom, für den niemand gut zahlt, oder sie sehen einen Solo-Miner als Lottoschein. Ein fünfter Grund ist das Netzwerk selbst, das nicht von wenigen Farmen und Pools betrieben werden soll.

Einer von uns betreibt aus diesen Gründen Miner: einen Bitaxe an der Wand und einen Avalon Nano 3S statt eines Heizstabs mit 800 Watt im Handtuchheizkörper, dazu als nächste Verwendung ein Solardach in der Familie, dessen Überschuss wenig einbringt [1]. Dieses Papier gibt jedem Grund Zahlen. Es stellt vier Fragen.

1. Haushaltsstrom: Was bringt ein Miner mit einem normalen Tarif, und wie steht das gegen den Kauf von Bitcoin für dasselbe Geld?
2. Strom, der sowieso verbraucht wird: Was ändert sich, wenn der Miner eine Elektroheizung ersetzt oder mit Solarüberschuss läuft?
3. Der Lottoschein: Ist ein Solo-Miner ein besseres Los als die staatliche Lotterie?
4. Dezentralisierung: Was bringt ein Miner zuhause dem Netzwerk?

Wir rechnen an drei Stellen vorsichtig. Die geschürften Bitcoin werden zum Floor unseres Power-Law-Modells bewertet, der untersten seiner Linien [2]. Das Netzwerk wächst so, wie unser Hashrate-Modell es sagt, und das ist schneller, als ein Miner es sich wünscht [3]. Und verglichen wird immer mit der einfachsten Alternative: dasselbe Geld nehmen und Bitcoin kaufen.

2 Daten

Alle Zahlen sind vom 14. November 2026.

• Netzwerk: Hashrate 905 EH/s; ein Block bringt 3,125 neue Bitcoin und 0,029 Bitcoin Gebühren, der Schnitt der letzten 144 Blöcke (mempool.space) [4]. Das nächste Halving fällt in den April 2028, das übernächste in den April 2032.
• Kurs: 65’432 $ pro Bitcoin. Der Power-Law-Floor liegt bei 67’214 $, der Trend (fairer Wert) bei 108’930 $. Zehn Jahre später, im November 2036, liegt der Floor bei 842’624 $ [2].
• Wechselkurse: 1 Euro = 1,1052 US-Dollar, 1 Franken = 1,1927 US-Dollar.
• Miner: elf Geräte mit Hashrate, Leistungsaufnahme und Ladenpreis in US-Dollar samt Netzteil, wie sie im Rechner stehen (Tabelle 1) [5].
• Haushaltsstrom: Deutschland 37,0 Cent pro kWh (BDEW, 2026) [6]; Österreich 32,6 Cent (Eurostat, erstes Halbjahr 2026, 2’500 bis 4’999 kWh im Jahr, mit allen Steuern) [7]; Schweiz 27,7 Rappen (ElCom, Median 2026) [8]. In US-Cent sind das 40,9, 36,0 und 33,0.
• Einspeisevergütung: Deutschland 7,70 Cent pro kWh für neue Dachanlagen bis 10 kW mit Eigenverbrauch [9]; Schweiz mindestens 6 Rappen für Anlagen unter 30 kW [10]. In US-Cent: 8,5 und 7,2.
• Heizen: Erdgas kostete ein deutsches Einfamilienhaus im August 2026 11,93 Cent pro kWh [11]. Eine Wärmepumpe macht aus 1 kWh Strom rund 3 kWh Wärme.
• Lotterien: Swiss Lotto schüttet 54,5 % der Einsätze aus; ein Tipp kostet 2,50 Franken und gewinnt den Jackpot mit einer Chance von 1 zu 31’474’716 [12][13]. LOTTO 6aus49 in Deutschland schüttet 50 % aus; ein Tipp kostet 1,20 € und gewinnt die höchste Klasse mit einer Chance von 1 zu 139’838’160 [14][15].
• Pools: die Blöcke, die jeder Pool in den zwölf Monaten bis zum 14. November 2026 gefunden hat, zusammen 52’201 Blöcke (mempool.space) [4].

Tabelle 1: die Miner. J/TH ist der Strom, den ein Miner für seine Arbeit braucht, der Preis pro TH/s das, was seine Hashrate kostet. Sats pro Tag: in einem Pool mit 2 % Gebühr, bei der Hashrate vom 14. November 2026. Der Antminer S21 ist eine Farm-Maschine, zu laut für eine Wohnung, und steht zum Vergleich in der Liste.

3 Methode

In einfachen Worten: Ein Miner bekommt von jedem Block den Anteil, den seine Hashrate an der Hashrate des Netzwerks hat. Sein Strom kostet jeden Monat dasselbe, sein Anteil aber schrumpft, während das Netzwerk wächst. Wir folgen einem Miner Monat für Monat über seine Lebensdauer, zählen die Bitcoin und die Kosten zusammen und vergleichen am Ende drei Dinge: was bezahlt wurde, was die geschürften Bitcoin wert sind und wie viele Bitcoin dieselben Zahlungen gekauft hätten.

Bitcoin geschürft im Monat = Betriebsstunden ÷ 24 × Hashrate des Miners ÷ Hashrate des Netzwerks
                             × Blöcke im Monat × (neue Bitcoin + Gebühren pro Block) × (1 − Pool-Gebühr)
Stromkosten im Monat       = Betriebsstunden ÷ 24 × Watt ÷ 1000 × Stunden im Monat × Preis pro kWh
Ergebnis                   = Bitcoin geschürft × Floor am Ende − Stromkosten − Preis des Miners
stattdessen gekauft        = Preis des Miners ÷ Kaufkurs am ersten Tag
                             + Stromkosten jedes Monats ÷ Kaufkurs in diesem Monat
Kaufkurs                   = Power-Law-Trend (fairer Wert) × 1,1

Die Annahmen sind die, mit denen der Rechner beginnt:

• Lebensdauer 6 Jahre, gerechnet über 10 Jahre. Der Miner läuft von November 2026 bis November 2032. Seine Bitcoin werden behalten und zum Floor vom November 2036 bewertet.
• Das Netzwerk folgt dem Modell unseres Hashrate-Papiers, Version 4, auf dem Floor-Pfad [3]. Das Modell zählt die Maschinen des Netzwerks: Eine Maschine läuft fünf Jahre und wird nie besser, und neue Maschinen brauchen jedes Jahr 20 % weniger Strom pro Hash. Die großen Farmen zahlen 0,045 USD pro kWh für Strom und 0,0105 USD pro kWh für ihre übrigen laufenden Kosten, und sie rechnen eine geschürfte Coin zu dem, was sie auf diesem Pfad ein Jahr später wert ist. Je näher ihre Kosten diesem Wert kommen, desto langsamer wächst das Netzwerk. Es wächst von 905 EH/s auf 1’222 EH/s im November 2027 und 5’488 EH/s im November 2032, im Schnitt um 35 % pro Jahr.
• Die Belohnung halbiert sich im April 2028 und im April 2032; die Gebühren bleiben bei 0,029 Bitcoin pro Block. Der Pool behält 2 %.
• Stattdessen kaufen heißt: zum Power-Law-Trend plus 10 % kaufen, den Preis des Miners am ersten Tag, das Stromgeld Monat für Monat. Der Trend ist unser Maß dafür, was ein Bitcoin auf Dauer wert ist. Er steht also für den Kurs, den ein regelmäßiger Käufer über die Jahre zahlt, und die 10 % stehen für Gebühren und weniger glückliche Zeitpunkte. Der heutige Kurs liegt weit darunter; darauf kommt Abschnitt 9 zurück.
• Nicht eingerechnet: Versand, Einfuhrumsatzsteuer und Zoll auf den Miner, Reparaturen, Wiederverkaufswert und Steuern auf geschürfte Bitcoin.

Drei Arten von Strom werden verglichen. Haushaltsstrom kostet den Tarif. Solarüberschuss kostet das, was das Netz dafür gezahlt hätte. Wärme: Ein Miner verwandelt praktisch seinen ganzen Strom in Wärme, wie eine Elektroheizung mit derselben Wattzahl. Wo ein Raum sowieso mit Strom geheizt wird, kostet der Strom des Miners nichts zusätzlich.

Die Beträge stehen in US-Dollar, weil die Miner in Dollar verkauft werden. Preise aus den drei Ländern stehen zusätzlich in der Landeswährung.

4 Was ein Miner in seinem Leben verdient

Am 14. November 2026 brachte ein TH/s 49 Sats am Tag, zum Floor sind das 3,3 US-Cent. Dabei bleibt es nicht. Jahr für Jahr schürft ein TH/s, das rund um die Uhr läuft:

Tabelle 2: die Bitcoin, die ein TH/s in jedem Jahr seines Lebens schürft, bei 2 % Pool-Gebühr.

Ein heute gekaufter Miner schürft in sechs Jahren rund 36’500 Sats pro TH/s. 43 % davon kommen im ersten Jahr und 67 % in den ersten zwei. Das sechste Jahr bringt noch 3 %. Wie lange ein Miner über vier oder fünf Jahre hinaus hält, macht deshalb wenig aus, und ein Miner, der das erste halbe Jahr im Karton steht, hat fast ein Viertel seines Ertrags verloren.

Diese Zahl sagt sofort, ob ein Miner seinen Preis je in Bitcoin zurückbringen kann. 36’500 Sats kosten 44 $ zu unserem Kaufkurs und 24 $ zum Kurs vom 14. November. Ein Miner, der mehr als 44 $ pro TH/s kostet, schürft weniger Sats, als sein Preis kaufen würde, selbst wenn sein Strom gratis ist und er nie stillsteht. Sieben der elf Miner aus Tabelle 1 liegen über dieser Linie, darunter jeder Bitaxe. Darunter liegen der Avalon Nano 3S und die größeren Maschinen. Zum heutigen Kurs bleiben nur der Avalon Mini 3, der Avalon Q und der Antminer S21.

Der Strom bringt eine zweite Zahl. Ein Miner schürft heute 2’050 Sats pro kWh, geteilt durch seine J/TH: 215 Sats beim Bitaxe Naja Duo, 88 beim Avalon Nano 3S. Über sechs Jahre ist der Schnitt ein Drittel davon, 73 und 30 Sats pro kWh.

5 Mining mit Haushaltsstrom

Tabelle 3 nennt für jeden Miner vier Strompreise, jeweils für Betrieb rund um die Uhr. Der erste ist die übliche Rentabilitätszahl: der Preis, bis zu dem die Sats von heute den Strom von heute bezahlen. Die anderen drei zählen das ganze Leben des Miners, seinen Preis eingeschlossen.

Tabelle 3: der höchste Strompreis in US-Cent pro kWh, bei dem die Aussage gilt. „Nie“ heißt: nicht einmal mit Gratisstrom. Haushalte zahlen 33,0 (Schweiz), 36,0 (Österreich) und 40,9 (Deutschland).

Als Geschäft geht es nicht. Wer die Bitcoin verkauft, sobald sie geschürft sind, braucht Strom für höchstens rund 4 US-Cent pro kWh, und das mit einer Farm-Maschine. Das ist ein Zehntel eines Haushaltstarifs und weniger, als die großen Farmen zahlen. Selbst die erste Spalte, die den Preis des Miners und das wachsende Netzwerk weglässt, endet bei 14 Cent.

Die Bitcoin zu behalten ändert das Ergebnis, aber nicht wegen des Minings. Tabelle 4 zeigt sechs Miner mit Haushaltsstrom, ihre Bitcoin bewertet zum Floor vom November 2036.

Tabelle 4: sechs Jahre rund um die Uhr mit Haushaltsstrom in der Schweiz (CH), Österreich (AT) und Deutschland (DE). Kosten: der Miner und sein Strom. Wert 2036: die geschürften Bitcoin zum Floor vom November 2036.

Nur der Bitaxe Naja Duo, der effizienteste Miner der Liste, endet in allen drei Ländern über seinen Kosten, in Deutschland um 67 $. Der NerdQAxe++ schafft es nur in der Schweiz, um 24 $. Das liegt daran, dass der Floor 2036 12,5-mal so hoch ist wie heute. Das Mining trägt dazu nichts bei. Dasselbe Geld, in Bitcoin gesteckt, hätte denselben Anstieg mit viel mehr Sats mitgemacht:

Tabelle 5: Wie viele Mal so viele Sats dasselbe Geld kauft, ausgegeben wie in Tabelle 4, aber für Bitcoin zum Trend plus 10 %.

Mit Haushaltsstrom bringt Kaufen vier- bis siebenmal so viele Sats wie Mining. Als Preis ausgedrückt: Ein Bitcoin aus dem Naja Duo kostet in der Schweiz 454’000 $ allein an Strom und 693’000 $ mit dem Gerät. Wer dasselbe Geld über dieselben sechs Jahre in Bitcoin steckt, zahlt im Schnitt 173’000 $.

Zum Vergleich derselbe Antminer S21 mit Strom zu 0,045 USD pro kWh, dem Preis der großen Farmen: Er schürft dieselben 7,3 Millionen Sats für 9’484 $ statt für 62’020 $, und das sind 57 % mehr, als das Geld kaufen würde. Die Maschine ist dieselbe. Der Unterschied ist der Preis des Stroms. Was eine Farm über den Strom hinaus zahlt und was ihr bleibt, wenn sie Coins verkauft, um ihre Kosten zu zahlen, steht in unserem Hashrate-Papier [3].

6 Solarüberschuss

Solarüberschuss ist nicht gratis. Ins Netz eingespeist bringt er die Einspeisevergütung, und so viel kostet es, ihn stattdessen einem Miner zu geben. Im Szenario Solar des Rechners läuft der Miner im Jahresschnitt 8 Stunden am Tag.

Tabelle 6: sechs Jahre mit Solarüberschuss, 8 Stunden am Tag. Der Strom kostet die entgangene Einspeisevergütung: 6 Rappen in der Schweiz, 7,70 Cent in Deutschland. Letzte zwei Spalten: die Sats, die dasselbe Geld kauft, als Vielfaches der geschürften Sats.

Jeder Miner in Tabelle 6 endet über seinen Kosten, der Naja Duo nur knapp. Ein Miner ist also eine Verwendung für Überschussstrom, die sich selbst bezahlt. Die beste ist er nicht. Wer den Strom einspeist, die Vergütung nimmt und damit und mit dem Preis des Miners Bitcoin kauft, hat am Ende zwei- bis sechseinhalbmal so viele Sats. Der Grund ist der Miner selbst: Er steht zwei Drittel des Tages still und verdient am meisten in seinen ersten zwei Jahren.

Zwei Dinge verschieben das. Weniger Stunden machen es schlechter: Eine große Maschine findet übers Jahr vielleicht 3 Stunden am Tag genug Überschuss, und bei 3 Stunden bringt Kaufen 3,7-mal so viele Sats, wie der Avalon Q schürft. Überschuss, der nichts einbringt, macht es besser: Neue deutsche Anlagen bekommen in Stunden mit negativem Börsenpreis keine Vergütung, und manche Anlagen dürfen gar nicht einspeisen. Aber selbst mit Strom, der nichts kostet, reichen 8 Stunden am Tag nicht: Allein der Preis des Avalon Q kauft 1,1-mal so viele Sats, wie er schürft, der des Nano 3S 2,5-mal so viele. Wie man einen Miner an den Überschuss koppelt, steht in Bitcoin-Mining mit Solarstrom.

Was für den Miner spricht, steht nicht in der Tabelle. Wer für eine kleine Anlage ein paar Franken Einspeisung anmelden, abrechnen und versteuern müsste, nimmt vielleicht lieber einen Miner, der den Strom einfach verbraucht [1].

7 Der Miner als Heizung

Energie geht nicht verloren. Ein Miner, der 140 Watt zieht, wärmt den Raum mit 140 Watt, genau wie eine Elektroheizung. Wer einen Raum sowieso mit Strom heizt, kann das einen Miner tun lassen und bekommt die Bitcoin obendrauf. Zu diesem Satz gehören zwei Bedingungen.

Er gilt nur statt einer Elektroheizung. In Deutschland kostet eine kWh Wärme aus einer Elektroheizung 37,0 Cent. Aus einem Miner kostet sie dasselbe, abzüglich der Bitcoin, die er schürft: heute 5,3 bis 7,5 Cent pro kWh, über das Leben des Miners 3,2 bis 4,5 Cent, bewertet zum Floor im Monat des Schürfens. Eine Wärmepumpe macht die kWh Wärme für rund 12 Cent, und eine kWh Gas kostet 11,93 Cent. Wärme aus einem Miner kostet also fast dreimal so viel wie Wärme aus einer Wärmepumpe oder aus Gas. In der Schweiz sind es 27,7 Rappen, von denen heute 5,0 bis 6,9 Rappen zurückkommen und über das Leben des Miners 3,0 bis 4,2.

Der Miner muss zum Raum passen. Farm-Maschinen sind so laut wie ein Staubsauger. Die Heiz-Miner in Tabelle 7 sind für Wohnräume gebaut. Der Avalon Q zieht mit 1’674 Watt mehr, als eine Haushaltssteckdose in der Schweiz oder in Deutschland über Stunden tragen sollte.

Die Bitcoin geben also heute 14 bis 25 % des Stroms zurück und über sechs Jahre etwa ein Zehntel. Werden die Bitcoin behalten, sind die Sats jeder kWh zum Floor vom November 2036 21 bis 30 Rappen wert, etwa so viel, wie die kWh gekostet hat.

Weil der Strom für die Wärme bezahlt ist, steht den Bitcoin nur der Preis des Miners gegenüber. Im Szenario Heizung des Rechners läuft er im Jahresschnitt 12 Stunden am Tag, die Heizsaison.

Tabelle 7: ein Miner statt einer Elektroheizung, sein Strom ist für die Wärme bezahlt. Bezahlt: der Monat, in dem die geschürften Bitcoin zum Floor dieses Monats den Preis des Miners wert sind. Der Preis kauft stattdessen: die Sats, die der Preis des Miners am ersten Tag zum Trend plus 10 % kauft.

Jeder Heiz-Miner bezahlt sich selbst, nach einem bis sieben Jahren. Ob er auch die schlichte Alternative schlägt, eine einfache Heizung und für die Differenz gekaufte Bitcoin, hängt von seinem Preis pro TH/s und seinen Stunden ab. Der Avalon Q schürft in 12 Stunden am Tag 41 % mehr Sats, als sein Preis kauft, der Mini 3 10 % mehr. Der Nano 3S schürft bei 12 Stunden 40 % weniger und rund um die Uhr 20 % mehr. Die kleinen Heiz-Miner der Bitaxe-Klasse bleiben in jedem Fall zurück.

Der Fall, mit dem dieses Papier begann. In einem Schweizer Badezimmer hat ein Avalon Nano 3S den Heizstab eines Handtuchheizkörpers ersetzt [1]. Zwei Wirkungen sind auseinanderzuhalten.

• Der Heizstab zog 800 Watt, der Miner zieht 140. Bei 27,7 Rappen sind das 340 Franken im Jahr statt 1’940 Franken. Diese Ersparnis von 1’600 Franken im Jahr kommt von der kleineren Wattzahl. Eine 140-Watt-Heizung ohne Mining-Chip würde dasselbe sparen.
• Das Mining ist das, was obendrauf kommt: nach dem Modell rund 95’000 Sats im ersten Jahr, zum Floor im Monat des Schürfens 61 Franken wert, 18 % des Stroms für den Miner. Über sechs Jahre sind es 219’368 Sats, zum Floor vom November 2036 1’550 Franken wert, für ein Gerät, das heute 184 Franken kostet.

Die Handtücher werden so oder so trocken, und der Miner ist im April 2029 von seinen Bitcoin bezahlt. Das ist der Heiz-Fall in seiner besten Form: ein Gerät, das für seine Hashrate günstig ist, rund um die Uhr in Betrieb, statt einer Heizung, die sowieso lief.

8 Solo-Mining gegen Lotto

Ein Solo-Miner teilt nicht. Er schürft allein, und findet er einen Block, gehört ihm die ganze Belohnung: heute 3,15 Bitcoin, rund 206’000 $. Im Schnitt verdient er genau das, was ein Pool zahlen würde, auf einmal oder nie (Solo-Mining). Geprüft wird die Aussage, das sei ein besserer Lottoschein als die staatliche Lotterie. Sie hat zwei Teile: die Chance auf den Hauptgewinn und das, was im Schnitt zurückkommt.

Die Chance. Mit dem wachsenden Netzwerk schrumpft die Chance auf einen Block wie der Ertrag in Tabelle 2.

Tabelle 8: die Chance auf mindestens einen Block, mit dem Netzwerk des Modells und zum Vergleich mit der festgehaltenen Hashrate vom 14. November 2026.

Vergleichen wir den Bitaxe Gamma 602 mit Lottotipps für dasselbe Geld. In der Schweiz kostet das Gerät 56 Franken. Dafür gibt es 22 Tipps Swiss Lotto, eine Chance von 1 zu 1,4 Millionen auf den Jackpot, gegen 1 zu 4’900 beim Miner: die 290-fache Chance. Mit sechs Jahren Haushaltsstrom beträgt der Einsatz 319 Franken, das sind 127 Tipps und eine Chance von 1 zu 247’000: Die Chance des Miners ist immer noch 51-mal so hoch. In Deutschland beträgt der Einsatz mit Haushaltsstrom 411 €, das sind 342 Tipps 6aus49 und eine Chance von 1 zu 409’000 auf die höchste Klasse: 84-mal so viel für den Miner. Die Gewinne sind verschieden groß. Ein Block ist in diesen sechs Jahren zum Floor 165’000 bis 480’000 $ wert, ein Jackpot zählt in Millionen.

Was im Schnitt zurückkommt. Eine Lotterie schüttet die Hälfte dessen aus, was sie einnimmt. Beim Miner teilen wir die Bitcoin, die er im Schnitt schürft, bewertet zum Floor des Monats, in dem er sie findet, durch seinen Einsatz. Solo-Dienste behalten wie Pools eine Gebühr; wir rechnen mit 2 %.

Tabelle 9: der Anteil des Einsatzes, der über sechs Jahre im Schnitt zurückkommt. Strom sowieso bezahlt: Der Miner heizt statt einer Elektroheizung, der Einsatz ist also das Gerät.

Das Urteil hat zwei Hälften. Für die Chance auf den großen Gewinn stimmt die Aussage überall: Pro Franken oder Euro gewinnt ein Solo-Miner seinen Hauptgewinn 50- bis 290-mal so wahrscheinlich wie ein Lottotipp. Für den Schnitt stimmt sie nur dort, wo der Strom des Miners sowieso bezahlt ist: Dann kommen 35 bis 120 % des Einsatzes zurück, gegen 50 bis 55 % beim Lotto. Mit Haushaltsstrom, der allein für den Miner gekauft wird, kommen 8 bis 17 % zurück, und das Lotto ist im Schnitt der bessere Schein.

Zwei Anmerkungen. Die Werte gelten zum Floor; bei jedem Kurs darüber kommt mehr zurück. Und anders als ein Lottospieler kann der Miner den Schnitt ohne das Glück haben: In einem Pool zahlt dasselbe Gerät dieselben Bitcoin in kleinen Beträgen.

9 Wie fest stehen die Ergebnisse?

Die Ergebnisse ruhen auf einer Prognose für das Netzwerk und auf einem Kaufkurs. Tabelle 10 ändert jeweils eine Annahme.

Tabelle 10: jeweils eine Annahme geändert. Letzte zwei Spalten: die gekauften Sats als Vielfaches der geschürften.

• Das Netzwerk. Je besser Mining bezahlt, desto schneller wächst das Netzwerk und desto weniger Sats bekommt ein Miner. Ein höherer Bitcoin-Kurs hilft dem Miner in Sats nicht. In Dollar hilft er dem Käufer und dem Miner gleichermaßen.
• Haushaltsstrom. Kaufen bleibt in jedem Fall vorn, um den Faktor 2,3 selbst dann, wenn das Netzwerk nie mehr wüchse.
• Die Heizung ist der knappe Fall, wie Abschnitt 7 gezeigt hat. Beim Nano 3S mit 12 Stunden am Tag bleibt Kaufen vorn, außer das Netzwerk hört auf zu wachsen. Beim Mini 3 und beim Avalon Q steht in derselben Spalte 0,91 und 0,71 im Grundfall und 1,1 und 0,86 auf dem Trend-Pfad.
• Der heutige Kurs. Unser Kaufkurs ist der Trend plus 10 %, am 14. November 2026 119’822 $. An diesem Tag kostete ein Bitcoin 65’432 $, knapp unter dem Floor. Wer nahe am Floor kauft, bekommt 50 bis 60 % mehr Sats, als unser Vergleich annimmt, und jeder Fall neigt sich weiter zum Kaufen: Zum Floor plus 10 % kauft der Preis des Avalon Q 1,1-mal so viele Sats, wie er in 12 Stunden am Tag schürft. Beim Mining lässt sich der Zeitpunkt nicht so wählen. Seine Sats kommen, wie das Netzwerk es zulässt, bei jedem Kurs.

Der Rechner rechnet die Fälle dieses Papiers mit den Zahlen des Tages. Wähle das Szenario, den Miner und deinen Strompreis; Betriebsstunden, Lebensdauer und Pool-Gebühr stehen unter „Weitere Einstellungen“, der Kursverlauf und der Vergleich mit dem Kauf unter dem Chart. Die Zeilen der Tabelle 10, die das Netzwerk selbst ändern, sind mit dem Hashrate-Modell gerechnet [3]. Die Zahlen des Papiers sind in US-Dollar:

10 Dezentralisierung

In den zwölf Monaten bis zum 14. November 2026 fand der größte Pool, Foundry USA, 27,9 % aller Blöcke, AntPool 18,3 % und F2Pool 13,1 %. Die drei zusammen fanden 59,3 %, die größten fünf 77,4 % [4]. In den meisten Pools entscheidet allein der Betreiber, welche Transaktionen in einen Block kommen (Mining-Pools).

Was kann ein Miner zuhause dagegen tun? Mit Hashrate so gut wie nichts. Ein Bitaxe Naja Duo ist ein 206-millionstel des Netzwerks. Eine Million davon wären 4,4 EH/s, ein halbes Prozent. Ein Prozent des Netzwerks aus Avalon-Nano-3S-Heizungen wären 1,5 Millionen Geräte mit zusammen 211 Megawatt.

Was ein Miner zuhause beiträgt, ist von anderer Art.

• Eine Wahl. Jeder Miner entscheidet, welcher Pool seine Hashrate bekommt, und kann das in Minuten ändern. Ein kleiner oder mittlerer Pool wächst durch solche Entscheidungen.
• Eigene Blöcke. Ein Miner, der solo an seinem eigenen Node schürft oder in einem Pool, der seine Miner den Block bauen lässt (Stratum V2 oder das Protokoll DATUM des Pools OCEAN), entscheidet selbst, welche Transaktionen er aufnimmt. Die Solo-Dienste fanden zusammen 27 der 52’201 Blöcke der letzten zwölf Monate.
• Wissen. Wer einen Miner betrieben hat, weiß, was Hashrate, Difficulty und ein Block-Template sind, und lässt sich schwerer darüber täuschen, wie das Netzwerk funktioniert.

Das sind Gründe, und in Sats lassen sie sich nicht zählen. Sie kosten das, was die Abschnitte 5 bis 7 sagen: mit Haushaltsstrom den Unterschied zum Kaufen, statt einer Elektroheizung den Preis des Geräts.

11 Ein Test

Der Ertrag pro TH/s ist die Zahl, von der hier alles abhängt, und er lässt sich innerhalb eines Jahres prüfen.

Ein Miner, der vom 14. November 2026 bis zum 14. November 2027 rund um die Uhr in einem Pool mit 2 % Gebühr läuft, sollte rund 15’800 Sats pro TH/s verdienen. Das ist das Modell auf dem Floor-Pfad, mit dem Netzwerk bei rund 1’220 EH/s am Ende. Bei unverändertem Netzwerk mit 905 EH/s wären es 18’000 Sats, auf dem Trend-Pfad 14’400.

Liegt der Ertrag des Jahres unter 14’400 Sats pro TH/s, ist das Netzwerk schneller gewachsen, als unser Modell selbst auf dem Trend-Pfad zulässt, und jedes Mining-Ergebnis dieses Papiers ist zu günstig. Liegt er über 18’000, ist das Netzwerk geschrumpft, und die Ergebnisse sind zu vorsichtig. Für den Avalon Nano 3S aus Abschnitt 7 sind die drei Werte 95’000, 108’000 und 86’000 Sats. Wir werden sie mit dem Gerät vergleichen.

12 Grenzen

• Die Hashrate-Prognose. Das Modell hinter dem Wachstum des Netzwerks lag 2026 daneben: Es verlangte Wachstum, und die Hashrate fiel [3]. Wächst das Netzwerk langsamer als angenommen, schneidet Mining besser ab als hier angegeben (Tabelle 10).
• Der Floor. Die geschürften Bitcoin werden mit unserem Power-Law-Modell bewertet, das seine eigenen Grenzen hat [2]. Am 14. November 2026 lag der Kurs 3 % unter dem Floor.
• Gerätepreise sind Ladenpreise in US-Dollar an einem Tag. In Deutschland, Österreich und der Schweiz kommen Versand, Einfuhrumsatzsteuer und Zoll dazu; Mining sieht hier also etwas besser aus, als es ist.
• Gerätedaten sind die Angaben der Hersteller und Läden zu Hashrate und Leistungsaufnahme. Wir haben keines der Geräte gemessen.
• Lebensdauer. Sechs Jahre sind eine Annahme. Bei kleinen Geräten fällt oft zuerst das Netzteil aus. Weil der größte Teil des Ertrags früh kommt, hängt das Ergebnis wenig an den letzten Jahren.
• Wärme. Wir nehmen an, dass jede kWh des Miners eine kWh einer Elektroheizung ersetzt. Ein Miner, der auch läuft, wenn keine Wärme gebraucht wird, kauft diesen Strom allein für die Bitcoin.
• Strompreise sind Landesdurchschnitte oder Mediane von 2026. Die Tarife unterscheiden sich stark zwischen Versorgern und Gemeinden, und sie ändern sich in sechs Jahren.
• Solarstunden. Acht Stunden am Tag im Jahresschnitt passen zu einem kleinen Miner an einem großen Dach. Große Maschinen finden viel seltener genug Überschuss.
• Lotterien. Verglichen werden nur die Ausschüttungsquote und die höchste Gewinnklasse. Die österreichische Lotterie fehlt, weil wir keine verlässliche Ausschüttungsquote gefunden haben.
• Steuern auf geschürfte Bitcoin, auf Verkäufe und auf Lottogewinne sind nicht eingerechnet.
• Keine Anlageberatung. Das Papier beschreibt, was aus genannten Annahmen folgt. Es sagt nicht, dass sich ein Mining-Gerät auszahlt oder dass der Bitcoin-Kurs dem Floor folgt.

13 Daten und Nachvollziehbarkeit

Jede Eingabe ist öffentlich: die Hashrate, die Belohnung pro Block und die Blöcke der Pools von mempool.space (/api/v1/mining/hashrate/1m, /api/v1/mining/reward-stats/144, /api/v1/mining/pools/1y), Floor und Trend aus unserer Tagesdatei /power-law/btc-daily.csv, die Strompreise, Vergütungen und Lottozahlen aus den Quellen unten. Die Formeln stehen in Abschnitt 3, das Hashrate-Modell in [3] und auf der Methodik-Seite. Der Mining-Rechner rechnet dasselbe Modell mit der Hashrate und den Kursen des Tages; seine Ergebnisse entfernen sich deshalb mit der Zeit von den Zahlen vom 14. November 2026. Du darfst diese Arbeit gern verwenden, nachrechnen und erweitern. Bitte zitiere sie wie oben angegeben.