Gewerbsmässiger Wertschriftenhandel bei Bitcoin: Die 5 Kriterien

Kurzantwort: Gewerbsmässiger Wertschriftenhandel bei Bitcoin bedeutet: Die Steuerverwaltung behandelt deine Käufe und Verkäufe als selbständige Erwerbstätigkeit. Dann sind Kursgewinne Einkommen, und AHV-Beiträge kommen dazu. Sicher privat bist du, wenn du fünf Kriterien der ESTV erfüllst: 6 Monate Haltedauer, wenig Umsatz, Gewinne unter 50 % des Einkommens, kein Kredit, keine spekulativen Derivate (Stand: 13.11.2026).

In der Schweiz sind Bitcoin-Gewinne steuerfrei. Diesen Satz liest du überall, und er stimmt für die meisten. Aber er hat eine Bedingung: Du musst dein Vermögen privat verwalten. Wer zu viel, zu kurz oder mit geliehenem Geld handelt, wird zum gewerbsmässigen Händler, und dann kann ein guter Bitcoin-Jahrgang ein Drittel seines Gewinns kosten. Dieser Artikel zeigt dir, wo beim gewerbsmässigen Wertschriftenhandel mit Bitcoin die Grenze liegt, mit drei Beispielen in Franken.

Den Überblick über alle Schweizer Bitcoin-Steuern, von der Vermögenssteuer bis zum Mining, gibt Bitcoin-Steuern in der Schweiz. Hier geht es nur um diese eine Grenze.

Was gewerbsmässiger Wertschriftenhandel ist

Das Gesetz kennt den Begriff nicht. Es unterscheidet nur zwei Arten von Einkünften: Kapitalgewinne aus Privatvermögen, die steuerfrei sind, und Einkünfte aus selbständiger Erwerbstätigkeit, die steuerbar sind. Wo genau die Grenze verläuft, hat das Bundesgericht über Jahrzehnte entschieden.

Die Kurzfassung der Rechtsprechung: Wer An- und Verkäufe „in einer Art tätigt, die über die schlichte Verwaltung von Privatvermögen hinausgeht“, ist selbständig erwerbend. Dafür braucht es weder eine Firma noch ein Büro noch Kunden. Es reicht, wenn du systematisch und auf Gewinn ausgerichtet handelst, auch nur am Laptop am Abend.

Für Bitcoin gilt das gleich. Das Kantonale Steueramt Zürich schreibt in seinem Steuerbuch, dass für den gewerbsmässigen Handel mit Kryptowährungen die Praxis zum Wertschriftenhandel sinngemäss gilt, also das Kreisschreiben Nr. 36 der ESTV vom 27.07.2012. Bitcoin selbst ist keine Wertschrift, wird aber nach denselben Massstäben beurteilt.

Die 5 Kriterien: Dein Selbsttest

Damit nicht jeder Anleger im Ungewissen bleibt, hat die ESTV fünf Kriterien aufgestellt. Sind alle erfüllt, gehen die Steuerbehörden „in jedem Fall“ von privater Vermögensverwaltung aus.

Gehen wir sie einzeln durch, denn bei Bitcoin hat jedes Kriterium seine eigene Falle.

Kriterium 1: Haltedauer

Wer per Sparplan kauft, hat Bitcoin aus vielen Monaten. Verkaufst du, sollten die verkauften Coins mindestens 6 Monate alt sein. Das Kreisschreiben schreibt keine Reihenfolge vor. Bewahre deshalb deine Kaufbelege auf, damit du zeigen kannst, welche Käufe du verkaufst. Ein Verkauf aus einer Wallet, in der nur alte Käufe liegen, ist am einfachsten zu belegen.

Kriterium 2: Transaktionsvolumen

Gezählt wird die Summe aller Kaufpreise und Verkaufserlöse im Kalenderjahr. Verglichen wird mit deinem Wertschriften- und Guthabenbestand zu Beginn des Jahres, also deinem Wertschriftenverzeichnis per 1. Januar: Bankkonten, Wertschriften und Bitcoin zusammen. Verschiebungen zwischen eigenen Wallets sind keine Transaktionen.

Kriterium 3: Gewinne unter 50 % des Reineinkommens

Dieses Kriterium trifft ausgerechnet langfristige Halter, und zwar dann, wenn sie ihr Ziel erreicht haben. Wer in Frührente geht und von Bitcoin-Verkäufen lebt, hat wenig anderes Einkommen. Schon mittlere Verkäufe überschreiten dann die 50 %. Das zweite Beispiel unten rechnet das durch.

Wichtig ist das Wort „Gewinne“. Verkaufst du für 30’000 CHF Bitcoin, die du für 10’000 CHF gekauft hast, zählen 20’000 CHF Gewinn, nicht der ganze Erlös.

Kriterium 4: Kein Kauf auf Kredit

Bitcoin werfen keine Zinsen oder Dividenden ab. Die Ausnahme „Erträge decken die Schuldzinsen“ greift deshalb praktisch nie. Jeder Kredit, mit dem du Bitcoin kaufst, verfehlt dieses Kriterium. Das Kreisschreiben nennt den Einsatz fremder Mittel das „stärkste Indiz“ für gewerbsmässigen Handel.

Anders ist ein Kredit gegen Bitcoin, mit dem du lebst statt verkaufst: Dann finanziert das Geld deinen Alltag, nicht deine Anlagen. Kannst du die Verwendung nicht belegen, teilt die Steuerverwaltung die Schulden aber anteilig auf deine Vermögenswerte auf. Halte also fest, wofür du das geliehene Geld ausgibst. Wie solche Kredite funktionieren, erklärt Leihen statt verkaufen.

Kriterium 5: Derivate

Futures, Perpetuals mit Hebel, gehebelte Bitcoin-ETP und Optionen zum Spekulieren verfehlen dieses Kriterium. Erlaubt ist nur die Absicherung eigener Positionen. Wer Bitcoin hält und sonst nichts tut, ist hier auf der sicheren Seite.

Ein Kriterium verfehlt: Was dann passiert

Verfehlst du ein Kriterium, bist du nicht automatisch Händler. Die Steuerverwaltung beurteilt dann das Gesamtbild deines Falls. Seit einem Urteil des Bundesgerichts von 2009 (2C_868/2008) gewichtet sie dabei so:

Die beiden schwachen Indizien reichen allein nicht. Ein Informatiker, der viel über Bitcoin weiss und Gewinne wieder in Bitcoin anlegt, wird dadurch nicht zum Händler. Umgekehrt kann laut Bundesgericht unter Umständen schon eine einzige, grosse und kurzfristige Transaktion genügen.

Beurteilt wird jedes Steuerjahr, und zwar bei einem Verkauf. Erst dann sind alle Umstände bekannt.

Drei Beispiele in Franken

Für die Beispiele gilt: Am 12.11.2026 kostete ein Bitcoin rund 59’540 CHF (64’490 €). Bitcoin, die am 1.1.2026 im Bestand waren, sind mit dem Kurs der ESTV per 31.12.2025 bewertet, rund 69’572 CHF.

Je höher der Kurs, desto grösser ist der Gewinnanteil jedes verkauften Frankens. Wer von Bitcoin lebt, rutscht deshalb gerade in guten Jahren über die 50 %. Wo der Kurs gerade im Verhältnis zum Trend steht, zeigt die Power-Law-Analyse.

Die Folgen einer Einstufung als Händler

Wer gewerbsmässig handelt, ist für diese Tätigkeit selbständig erwerbend. Die Bitcoin, mit denen gehandelt wird, gehören zum Geschäftsvermögen. Das hat Folgen, die über die Steuer auf den Gewinn hinausgehen:

1. Gewinne sind Einkommen und werden zu deinem vollen Satz bei Bund, Kanton und Gemeinde besteuert.
2. AHV/IV/EO kommen dazu. Selbständige zahlen 2026 ab 60’500 CHF Einkommen 10 % (8,1 % AHV, 1,4 % IV, 0,5 % EO), darunter nach einer sinkenden Skala ab 5,371 %. Du meldest dich bei der Ausgleichskasse deines Kantons an.
3. Verluste zählen. Verbuchte Verluste sind abziehbar und lassen sich bis zu sieben Jahre vortragen (Art. 31 DBG). Für Trader in einem schlechten Jahr ist das der einzige Vorteil.
4. Schuldzinsen sind voll abziehbar, nicht nur bis zu den Vermögenserträgen plus 50’000 CHF wie im Privatvermögen.
5. Du musst Aufzeichnungen führen: Aufstellungen über Aktiven und Passiven, Einnahmen und Ausgaben sowie Privatentnahmen und -einlagen (Art. 125 Abs. 2 DBG). Ohne sie werden Verluste kaum anerkannt.
6. Aufhören kostet auch. Holst du die Bitcoin später ins Privatvermögen zurück, gilt das wie ein Verkauf: Der Wertzuwachs bis dahin ist steuerbar (Art. 18 Abs. 2 DBG).
7. Die Erben übernehmen den Status. Geerbte Bitcoin bleiben Geschäftsvermögen, wenn sie es beim Verstorbenen waren. Mehr zu Schenkung und Erbe in Bitcoin verschenken und vererben: Steuerliche Folgen.

So bleibst du in der privaten Vermögensverwaltung

Für Menschen, die Bitcoin über Jahre halten, reichen wenige Gewohnheiten:

1. Kaufbelege aufbewahren. Datum, Menge, Preis. Damit belegst du Haltedauer und Einstandspreis.
2. Nicht mit geliehenem Geld kaufen. Kein Lombardkredit für Bitcoin, kein Hebel auf der Börse.
3. Keine Derivate zum Spekulieren. Echte Bitcoin halten statt Futures oder gehebelter ETP.
4. Verkäufe planen statt traden. Teilverkäufe nach festen Regeln, nicht nach Tagesstimmung. Wie das geht, zeigt Bitcoin-Gewinne mitnehmen.
5. Grosse Verkäufe verteilen. Wer viel verkauft, bleibt eher unter 50 % des Reineinkommens, wenn er über mehrere Jahre verteilt.
6. Den Gewinnanteil im Blick behalten, sobald du von Bitcoin lebst. Was es dafür sonst noch braucht, zeigt Von Bitcoin leben.

Wie viel du jedes Jahr entnehmen kannst, ohne dass dein Bestand zu schnell schrumpft, rechnest du hier durch:

Die Steuer ist aber nur eine Seite: Wie gross eine nachhaltige Entnahme sein darf, erklärt Die 4-Prozent-Regel mit Bitcoin. Wie du Bitcoin in der Steuererklärung richtig angibst, zeigt Bitcoin in der Steuererklärung Schweiz. Und wie es in Deutschland mit Haltefrist und Freigrenze aussieht, erklärt der Kategorie-Leitfaden Bitcoin-Steuern in Deutschland.